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这两只SB基金值得投资者们关注

MIEX 米汇4月20日讯,近年来,美股基金数量持续攀升,种类多变。其中,Smart beta指数基金(SB基金)近两年来可谓炙手可热。Smart beta指数基金最直白的中文名称应该是“策略指数”,即在跟踪某个既定指数的基础上,纪律性地使用某种策略数进行增强,以求取得超额收益。是一种旨在提供更高回报的新型基金

宾夕法尼亚大学的教授对SB基金的点评称:“相对于传统的上限加权基金,SB基金的目标是通过向各类回报因子倾斜的投资组合,提高回报,并最小化风险。”

换句话说,在追踪指数的同时,Smart beta指数基金还有一套额外的规则来作为基金调换仓的规则,这些参数包括了低波动性、价值、增长、质量、股息或者动量。而在全球拥有800只ETF,管理着1.9万亿美元资产的金融机构贝莱德表示,“历史上,(回报)因子是持续的、有可靠依据的资产特征,是投资风险收益的驱动力。”

然而,也有相反的观点,普林斯顿大学的教授Burton G. Malkiel的研究则指出,“SB基金并不总是表现突出,即使它们产生了具有吸引力的结果,也不会通过风险测试。”

关于SB基金的长期表现,各方市场投资者仍然争论不休。本文将重点介绍两只SB基金,投资者需要根据自己的投资组合目标做好尽职调查:

1、First Trust Capital Strength ETF

当前价格:73.29美元

52周范围:52.89 - 73.31美元

股息收益率:0.98

费用比率:0.58%

First Trust Capital Strength ETF (NASDAQ:FTCS)跟踪的是Capital Strength指数,该基金于2006年7月开始交易,净资产约为76亿美元。

 

该指数基金的成分股来自纳指中最大的500家企业,当选股票必须符合以下条件:首先,三个月平均日交易量不低于500万美元;此外,它们还应拥有至少10亿美元的现金或短期投资;同时,长期债务和市值之比低于30%,股本回报率高于15%;在上述条件下,根据短期(90天)和长期(260天)的现实波动性对符合条件的公司进行排名。最后,综合波动率得分最低的50家公司才能被纳入该指数,该指数中的成分股每季度进行再调整。

就行业来看,该基金中的工业类股的比例最高(30.67%),其次是非必需消费品(21.32%)、必需消费品(13.54%)和科技(11.12%)。

持股占比较大的公司包括,希捷科技公司 (NASDAQ:STX)、谷歌 (NASDAQ:GOOG)、微软公司 (NASDAQ:MSFT)、通用动力 (NYSE:GD)、3M公司 (NYSE:MMM)等。不过,其50只个股中,没有一只的权重超过2.5%,也就是说,任何一家公司的短期股价变动,都不会显著影响基金的价格。

过去一年,FTCS的回报率超过了35%,并在4月15日创下历史新高,P/E和P/B分别为24.46和7.05倍。目前市场处于强势中,短期的波动和获利回吐都可能会出现在许多ETF中,对这只SB基金感兴趣的投资者,可以在其降至67.5-70美元之间找到更好的切入点。

2、Goldman Sachs ActiveBeta Emerging Markets Equity ETF

目前价格:40.24美元

52周范围:26.76 - 42.31美元

股息收益率:1.20%

费用比率:0.45%

Goldman Sachs ActiveBeta® Emerging Markets Equity ETF (NYSE:GEM)提供广泛的新兴市场业务敞口,基金经理认为这些业务和市场具有良好的价值、强劲的势头、高质量且低波动性。

 

EM目前持有418只股票,基准指数为Goldman Sachs ActiveBeta Emerging Markets Equity指数。2015年9月成立以来,该基金的净资产已经达到13.5亿美元。其中,中国企业位居榜首,占到32.3%的资金量,其次是中国台湾(17.1%)、韩国(16.0%)、印度(9.7%)、巴西(5.3%)和南非(3.9%)。

就行业来说,信息技术行业所占资金最大,为23.8%,其次是非必需消费品(16.5%)、金融(15.2%)和通信服务(12.8%)。另外,该基金的领军企业包括台积电 (TW:2330)、腾讯控股 (HK:0700)、阿里巴巴-SW (HK:9988)、三星电子 (KS:005930)、美团-W (HK:3690)等。

过去一年,GME的回报率超过46%,并在今年2月中旬创下了新高。该基金的P/E和P/B分别是18.22和2.10倍,鉴于许多美股目前都处于高估值水平,大量投资者把目光投向了美国以外的市场,那些看好新兴市场、重点关注中国的投资者可以逢低考虑这只基金。

随着疫情后全球经济复苏,GME以规则为基础,系统化投资的方式,可以帮助投资者实现投资组合的多样化。

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