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秋天已至,天气转凉,这只ETF值得投资者们关注

MIEX 米汇9月23日讯,北半球的秋天已至,天气开始变得凉爽,而随之居高不下的天然气价格也成为了各大新闻的头条,尤其是在英国和欧盟,经济复苏推动的需求飙升和供应限制,发生了巨大的冲突。

9月20日时,天然气的价格甚至一度高达5美元/mmBtu,但是,随后的交易日中市场获利回吐需求将其价格压低至4.88美元左右的水平。总体来说,今年迄今为止,天然气的回报率超过80%,过去12个月涨幅则是74%。

在过去十年中,美国已经超过俄罗斯,成为全球最大的天然气生产国,伊朗、卡塔尔、中国和加拿大则紧随其后。而在消费市场方面,美国、俄罗斯、中国、伊朗和日本都是天然气的主要消费国。

麦肯锡近期对天然气和液化天然气的市场研究指出,“尽管我们在2020年看到了高水平的波动,但是天然气和液化天然气的前景显示出强劲的增长和韧性……亚洲将继续推动全球液化天然气需求增长。”

我们本文将提供几家能源企业的名单,让投资者在投资组合中拥有天然气投资敞口,随后,我们还将讨论一只天然气交易所交易产品ETP。

一些主要天然气公司的股票可能会追随天然气的牛市行情:

Antero Resources Corp. (NYSE:AR) — 年初至今上涨151%

卡伯特油气公司 (NYSE:COG) — 年初至今上涨19%;

Cheniere Energy Inc (NYSE:LNG) — 今年迄今上涨42%;

EQT能源 公平能源 (NYSE:EQT) — 年初至今上涨47%;

金德尔摩根公司 (NYSE:KMI) — 年初至今上涨15%;

Northern Oil & Gas Inc (NYSE:NOG) — 今年迄今上涨96%;

荷兰皇家壳牌石油公司ADR (NYSE:RDSa) — 今年迄今上涨13%;

美国西南能源 (NYSE:SWN) — 今年迄今上涨62%;

Tellurian Inc (NASDAQ:TELL)— 年初至今上涨146%。

正如上面这个列表所示,今年迄今为止,很多天然气相关企业的股票都出现了大涨,不过表现不尽相同。根据这些信息,我们来看看一只ETP:

United States 12 Month Natural Gas Fund

当前价格:12.80美元

52周范围:7.24 - 14.36美元

费用比率:每年0.90%

United States 12 Month Natural Gas Fund, LP (NYSE:UNL)跟踪的是路易斯安那州亨利枢纽交付的天然气价格,该基金于2009年11月开始交易,管理着1420万美元左右的资产。

UNL持有12个月期限为未来12个月的基准期货合约。大多数期货合约通常以每月滚动的方式到期,而UNL的价格变动反映的正是这些期货合约的变化。换句话说,ETP在12个月内持有并滚动12个单独的期货合约。这方面来看,UNL和另一个美国天然气基金UNG是不一样的——UNG的基金经理买入的是在纽约商品交易所交易的期货合约,在到期日前两周左右,United States Natural Gas Fund, LP (NYSE:UNL)会将敞口融入第二个月的合约。

滚动,是我们此前讨论过的一个概念,这个持有方法会影响到这类大宗商品基金的汇报,在大多数情况下,到展期时,会造成损失。所以,类似于UNL和UNG的ETPs通常更适合短期交易,不能作为长期投资组合的一部分来持有。另外,鉴于最近天然气价格上涨,看涨这一大宗商品的投资者可以等到价格回落3-5%左右再重新建立新的仓位。

值得关注的是,如果我们将UNL和UNG进行对比,我们会发现,在过去52周时间里,UNL事实上回报率更高一些——UNL累计上涨48.8%,而UNG同期上涨41.6%。

这是因为,持有UNL的交易者对于期货合约的风险敞口较小,即1/12,因为他们持有期货曲线更远期的部分,因此他们对滚动收益率的敞口就小。因此,在UNL和UNG中,我们会首选UNL。

我们预期天然气价格在中长期内仍然会保持强劲,在很多国家,平淡的供应和不断上升的需求很可能继续成为主要矛盾。想要关注天然气的投资者,还可以关注以下这些基金:

First Trust Natural Gas ETF (NYSE:FCG)— 今年迄今上涨65.5%(注:该ETF持有的石油股票多于天然气股票);

Invesco DWA Energy Momentum ETF (NASDAQ:PXI)— 较年初上涨50.1%;

SPDR® S&P Oil & Gas Exploration & Production ETF (NYSE:XOP) — 今年迄今上涨44.3%;

VanEck Vectors Unconventional Oil & Gas ETF (NYSE:FRAK)— 今年迄今上涨58.8%。

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