在线客服

MIEX 米汇

左晖开辟新战场 贝壳链家打包冲刺美股

  在中概股经历坚信危机,纷纷回归港股之时,左晖却选取逆流而行,向地处太平洋东岸的美国成本市场发端冲刺。

  北京时间7月24日晚,贝壳集团正式向美国证券交易委员会提交IPO文件,股票代码为BEKE,知名投行高盛摩根士丹利、华兴成本和摩根大通为贝壳集团首次公然募股的联席主承销商。

  得知,贝壳集团统筹募集最多10亿美金成本,发行价格区间等信息暂未研究指出。日前,贝壳的竞争对手58同城(WUBA)和房多多(DUO)赴美上市个别融资1.74亿美金和7254万美金。

  倘或贝壳抢滩成就,将缔造本年来本国企业赴美最大面积IPO,这也是继2018年底腾讯音乐娱乐集团登陆纽交因此来,首家在美IPO融资规模超10亿美金的本国企业。

  逆流冲刺美股

  贝壳找房的诞生,负担着链家转型和上市的再行任。

  左晖以前研究指出,若以资链家现有模式进展下去,麻利占领市场只是时间问题。但不管是在基础设施建设方面,如故在对C端服务上,链家必将会碰到上升瓶颈,甚而指不定在行业混乱的恶性竞争中受伤。

  2018年4月,脱胎于链家网的贝壳找房树立,主体公司为天津小屋信息科技有限公司,具体控制人为左晖。在业务组成上,贝壳找房着力于接连B端第三方经纪中介和C端用户的平台业务,以贯彻数字化和线上化转型。

  同一与此同时,贝壳找房发端为链家系上市做足预备。2019年3月,腾讯、百度、高瓴、万科等22家投资人从链家离开投资,公司注册成本由2054.02万元变卦至1355.82万元,企业经营层也产生相应变卦。

  面对,贝壳找房彼时应对称,此次减资目的取决于企业进展所需,原投资方在链家的股份将透过协议镜像平移到贝壳找房。市场也双重解读称,贝壳找房将代替链家,负担登陆成本市场的重任。

  7月24日深夜,招股书悄然刷新,反观上市地点是汹涌震荡的美股市场,上市主体也概括了贝壳找房和链家两个平台,名叫“贝壳集团”。

  “企业选取在哪里上市,要综合思谋上市目的地市场等多种原由,概括市场估值高低、成本容量、包容性、方便性、认同度及法制环境等。”证监会中证金融研究院副院长、前环球银行高级经济学家谈从炎研究指出。

  美国成本市场之因此化为不小互联网公司、新经济公司的上市首选地,首要原由是美国市场长远以来对这些新业态包容度最高,特别是容许此类公司“同股不同权”的独特股权配备和VIE(协议控制)的公司架构。

  值得一提的是,美股市场上兼及房产中介业务的内地公司,未能像想象中般乘风破浪。因功业压力较大,有消息称58同城在本年6月已落到私有化协议,将于下半年从纽交所退市,房多多上市时至今日股价显现普及。

  成本故事难讲,受经贸摩擦等反响,投资者对中概股的忧患心绪双重升温。5月20日,美国参议院透过《外国公司问责法案》,急需外国公司透过PCAOB(上市公司会计监察委员会)审计,未达标的外国上市公司将被摘牌。

  环球成本市场震荡之下,贝壳找房仍急于赴美冲刺,指不定跟链家日前签订的“对赌”协议相干。得知,2016年链家在展开B轮融资时,应答公司此后5年内贯彻上市,否则投资人有权在另一个时间按8%的单利率展开回购。

  但日多年来,海内联合办公运营商优客工场赴美上市半年后仍无实质性发展,被指已同美股一壳公司合作,展开曲线上市,估值较旧时缩水七成。本次贝壳集团逆风而行,能否如愿抢滩还需打上问号。

  左晖的新战场

  “链家是贝壳平台上不可分割的一某些。我们确信链家的成就经验支援贝壳在搭建行业基础设施和规范以及贝壳麻利和可接连上升方面铺平了道路。”招股书中,左晖以一封长长的信,包括贝壳的成长路径及与链家的兼及。

  两年前,在链家思路转型的背景下,轻成本属性的贝壳找房诞生。但自此发端,“既是规范制订者,又是插手者”的贝壳便遭到行业质问。安居客还曾联合一批中介机构发端“全行业真房源誓约大会”,树立“反贝壳联盟”。

  现阶段来看看来,贝壳的业务模型,可用“双网双核”包括,即“数据与技术驱动的线上运营网络”和“以社区为骨干的线下门店网络”两张网。

  线上层面,贝壳找房推出ACN(经纪人合作网络),对标美国的MLS(Multiple Listing Service,房源共享体系)。ACN接连不同品牌、经纪人,让服务者依据平台贯彻合作、共享,以提供优质服务为导向。

  反观,MLS与贝壳稍有不同。美国地区性MLS由各城市房地产经纪人协会树立、经营和运营,区域性MLS是地区性MLS的联合,美国房地产经纪人协会(NAR)组织树立的MLS体系是美国最大的区域性体系。

  行业竞争模式争论仍在,但贝壳成长的步伐未被阻挡。招股书宣告,2019年,贝壳平台上凌驾70%的存量房交易透过ACN跨店合作完成,效率已落到行业平均水平的1.6倍。与此同时,贝壳找房一路博得明星投资机构增持。

  2019年7月,贝壳找房宣告完成D轮融资,规模凌驾12亿美金。其中,腾讯领投8亿美金,另一个投资方还概括Gaw Capital、高瓴成本、源码投资、新天域、华兴成本、海峡成本等,龙头房企碧桂园也在其中。

  2019年11月,贝壳完成D+轮融资,插手方概括软银、腾讯、高瓴、红杉,总融资额凌驾24亿美金。博得注资后,贝壳找房估值稍凌驾140亿美金。算上日前链家A至C轮思路融资,贝壳系总融资额近380亿元。

  从市场规模看,2017~2019年,贝壳集团GTV个别为10144亿元、11531亿元以及21277亿元,2019年可比上升84.5%;门店数量由2018年的1.6万家扩大至4.28万家,负有超260个房产经纪品牌、46万名房产经纪人。

  营收数据也水涨船高。据招股书,从2017年到2019年,贝壳集团总受益从255亿元增长至460亿元。2019年,存量房交易和服务贯彻246亿元受益,新房交易和服务贯彻203亿元受益,另一个新兴业务贯彻12亿元受益。

  受疫情反响,本年一季度贝壳新房交易受益202.7亿元,营收滑降12.7%至71亿元;另一方面,考虑到平台尚地处建设期,人力投入等工本很高,贝壳集团在2019年净亏空9.04亿元。

  反观,房产经纪行业如故一块巨大的蛋糕。依据CIC记述,本国负有环球最大的住房市场,并将踏进安定上长远,二手房交易市场将以12.4%的复合年涨幅上升,从2019年的8.4万亿元增至2024年的15.1万亿元。

  现阶段来看,贝壳集团缔造人左晖负有28.9%股权,投票权46.8%,为第一大股东。腾讯为最大外部股东,持股比例12.3%,另一方面首要股东还概括软银、高瓴成本等知名机构,持股比例个别为10.2%、5.3%。

  贝壳集团研究指出,统筹将募集到的成本用于研发,接连投资于平台职能和基础设施技术、新的家庭交易服务的扩张、服务产品的多样化及业务运营向新地理区域的扩张等。左晖的新战场,已然开启。

关注我们